海澜之家2017年下半年以来积极发力海外市场，旗下品牌进入马来西亚、新加坡、泰国、越南等国家。近半年拓展加速，目前拥有27家海外门店，迈出全球化扩张首步。

此前10月29日，海澜之家（600398.SH）发布第三季度财报显示，实现营业收入130.4亿元，同比上涨4.53%，归属于上市公司股东的净利润达26.28亿元，同比上涨4.66%。

按品牌划分，海澜之家主品牌营收比去年同期增长3.97%，营业成本下降6.53%，毛利比去年同期增长6.03%。

爱居兔营收比去年同期增长55.52%，但主营业务成本比去年同期增长79.39%，致使毛利比去年同期下滑9.78%；圣凯诺营收同比下滑10.68%，营业成本同比下滑9.56%，毛利微降0.6%。

其他品牌营收比去年同期下滑15.55%，营业成本上涨51.46%，从而导致毛利同比下滑56.15%。

国内市场虽然收入在增长，但海澜之家一直有大量的货压在仓库。从财报里可以看到，海澜之家的库存已突破90亿，是同行七匹狼的7-8倍。为了去库存，海澜之家不得不开了个新品牌“百衣百顺”，低价甩卖仓库里的衣服。

扩张的步伐从未停下

国际市场来看，海澜之家今年的扩张步伐从未停下。马来西亚为其扩张首站，未来有望在东南亚、东亚各区域市场全面开花。

2017年7月15日，公司HLA品牌海外首店于马来西亚吉隆坡My TOIN开业，目前各品牌在马来西亚市场已合计拥有21家门店；2018年5月，公司HLA品牌入驻新加坡。

2018年8月，公司HLA品牌泰国曼谷首店于Central P1aza Rama9商 场开业，目前在泰国市场合计拥有4家]店，2018年11月，公司HLA品牌SCVivoCity首店开业，进入越南市场。

公司未来有望在菲律宾、印尼等新兴市场及韩国、日本等发达国家市场进行进一步开拓，实现亚洲市场多点开花。

单一品牌向品牌矩阵转变

目前，海澜之家背后的海澜集团旗下一共有7个主力服装品牌。

包括时尚女装品牌“爱居兔”、平价男装品牌“百衣百顺”、商务装定制品牌“圣凯诺”、轻时尚男装品牌“HLA Jeans”、商务男装品牌“AEX”、职场女装品牌“OVV”。

在海外扩张方面，海澜集团实行了“国内模式+海外本土化”的结合。2018年上半年合计开店5家，2018年下半年合计开店约16家。旗下品牌出海数量进一步扩大。

公司旗下HLA品牌在海外市场实现顺利拓展后，近期HLA Jeans潮牌以及轻奢品牌均走向海外市场。

2018年8月，HLA Jeans海外首店于吉隆坡开业，目前已拥有4家海外店。2018年12月，轻奢女装旗舰店入驻泰国曼谷地标商场Central World。

东南亚市场是合适选择

海外市场拓展是国际大众服饰龙头规模扩张必经之路，东南亚市场现阶段是合适选择。从国际大众服饰经营情况来看，2018财年优衣库8本以外市场贡献的营业收入占比为47.4%。

ZARA在西班牙以外的收入占比为82.5%、欧洲市场外的占比为62.8%；H&M瑞典以外的市场贡献的收入占比为97.3%，海外市场均贡献了重要的业绩增量。

而东南亚消费者人群基数大，重视产品性价比，需求契合海澜之家的产品定位。海澜之家的扩张之路仍有广阔空间。